| Анотація: | Дослідження присвячене пошуку нових підходів до управління фінансовими потоками підприємств за рахунок прогнозування структури капіталу на основі ретроспективного аналізу результатів діяльності підприємств різних видів економічної діяльності. При цьому показник структури капіталу розглядається як ідентифікатор рівня ризикованості формування, розподілу та використання фінансових потоків підприємства. Для проведення дослідження використано методи кластеризації даних за відповідними ознаками, кореляційно-регресійний аналіз з метою оцінки щільності зв’язку між окремими показниками, виявлення базових тенденцій та залежностей між обраними факторами. Проведене дослідження засвідчило наявність щільного зв’язку між: індикаторами структури капіталу, якою обрано рівень плеча фінансового важеля D/E, що розглядається як результат сформованих вхідних фінансових потоків від кредиторів та інвесторів; ефективністю розподілу й використання сформованих фінансових потоків та рентабельністю власного капіталу підприємств різних видів економічної діяльності. Виходячи з особливостей інституційного розвитку фінансового, у т. ч. фондового, ринку України, додатковим показником, який введено до моделі, обрано частку короткострокових кредитів банків у сукупному позичковому капіталі. У результаті дослідження встановлено, що для прибуткових підприємств управління фінансовими потоками слід фокусувати на диверсифікації додаткових джерел формування вхідних боргових фінансових потоків при дотриманні відповідних оптимальних рівнів D/E, інтенсифікації виробничо-збутової діяльності задля забезпечення цільового рівня оборотності авансованого капіталу за рахунок розширення спектру діяльності та ринків збуту. Для збиткових підприємств ключовим фактором подолання кризових явищ визначено реструктуризацію боргових зобов’язань через короткострокове рефінансування, реструктуризацію існуючих джерел формування фінансових потоків, а також інтенсифікацію основної діяльності за рахунок оптимізації внутрішнього управління формуванням, розподілом та використанням фінансових потоків з метою забезпечення мінімально прийнятного рівня оборотності авансованого капіталу. |
| Література: | - 1. Statystychna informatsiia Derzhavnoi sluzhby statystyky Ukrainy: Ekonomichna statystyka. Ekonomichna diialnist. Diialnist pidpryiemstv. - Re- trieved from http://www.ukrstat.gov.ua/
- 2. Will Russia And Some Of Its Neighbors Get Out From Under Their Big Stocks Of Problem Loans? Retrieved from https://www.capitaliq.com/CIQDotNet/CreditResearch/R enderArti- cle.aspx?articleId=2260012&SctArtId=473283&from=C M&nsl_code=LIME&sourceObjectId=11035255&source RevId=5&fee_ind=N&exp_date=20290703-15:13:28
- 3. Richnyy zvit NKTsPFR 2017 r. Retrieved from https://www.nssmc.gov.ua/wp- content/uploads/2018/07/Richnyi zvit-HKCPFR-2017.pdf
- 4. Richnyy zvit NKTsPFR 2018 Retrieved from https://www.nssmc.gov.ua/wp- content/uploads/2019/08/zvit_2018.pdf
- 5. Izhakian, Y. (Yud), Yermack, D., & Zender, J. F. (2017). Ambiguity and the Tradeoff Theory of Cap- ital Structure. SSRN Electronic Journal. doi:10.2139/ssrn.2873248
- 6. Filippo І. Levered Returns and Capital Struc- ture Imbalances / I. Filippo, R. Steri, C. Tebaldi // (March 4, 2017). Swiss Finance Institute Research Paper No. 18-36. [Electronic source] Access mode: https://ssrn.com/abstract=2903515 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2903515
- 7. Kose Jh. Do Country-level Creditor Protec- tions Affect Firm-level Debt Structure? / Jh. Kose, M. Kaviani, L. Kryzanowski, H. Maleki // (October 2018). Fox School of Business Research Paper No. 18-012. [Electronic source] Access mode: https://ssrn.com/abstract=2905895 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2905895
- 8. Kieschnick, R. L., & Moussawi, R. (2017). Firm Age, Corporate Governance, and Capital Structure Choices. SSRN Electronic Journal. doi:10.2139/ssrn.3069552
- 9. Shchergan, O.D., Nasibova, O.V., & Sukho- rukov, R.V. (2017). Metody rehuliuvannia ta optymizatsii struktury kapitalu pidpryiemstva. Ekonomika ta derzhava, (12). 82-88.
- 10. Kvasnytska, R.S. (2017). Praktychni aspekty formuvannya optymalnoyi struktury kapitalu pidpryyemstv. Finansovo-kredytna diyalnist: problemy teoriyi ta praktyky, Vol. 2, 140-147.
- 11. Zherlitsyn, D.M. (2014). Finansovyy vazhil robochoho kapitalu yak instrument analizu efektyvnosti operatsiynoyi diyalnosti pidpryyemstva. Ekonomichnyy analiz: zbirnyk naukovykh prats TNEU, Vol. 17(2), 24-29. V.A. Deriy (Ed.) Ternopil: VPC TNEU. Ekonomichna dumka.
- 12. Antonenko, V.M. (2018). Finansovyy leverydzh ta ukrayinska spetsyfika yoho vykorystannya. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnya, Issue (14), 323-331.
- 13. Pylypenko, O.V., & Sokolova, E.O. (2016). Metodychni pidkhody do otsinky i optymizatsiyi struktury kapitalu pidpryiemstva zaliznychnoho transportu. Zbirnyk naukovykh prats DETUT. Ser. «Ekonomika i upravlinnya», Issue. 35, 97-114.
- 14. Davydenko, N.M. (2015). Finansovyy leverydzh v optymizatsiyi struktury kapitalu aktsion- ernykh tovarystv. Ahrosvit, (1), 10-13.
- 15. Semenov, A.H., Plaksyuk, O.O., & Yaroshevska, O.V. (2010). Efektyvne upravlinnya strukturoyu kapitalu aktsionernoho tovarystva. Visnyk ekonomichnoyi nauky Ukrayiny, (2), 137-144.
|
Архів